El acuerdo para liberar reservas no aplaca el nerviosismo del mercado y el petróleo sube un 4,7%, hasta los 92 dólares

La escalada en Oriente Próximo no da tregua y mantiene la volatilidad en el precio del petróleo. El acuerdo alcanzado en el seno de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) para poner en marcha la mayor liberación de reservas estratégicas de combustible de la historia no consigue aplacar el nerviosismo del mercado y el brent, el barril de referencia en Europa, sube cerca de un 4,7% hoy y roza los 92 dólares. La medida se considera un remedio puntual, pero que no arroja luz sobre el gran interrogante de fondo: cuánto durará la guerra en Irán. A los mensajes contradictorios de la Casa Blanca e Israel sobre el final del conflicto, se suma el aumento de la tensión en el estrecho de Ormuz con el ataque a varios barcos. Por su parte, Irán amenaza con un petróleo a 200 dólares el barril.

El crudo mantiene las subidas que ya registraba antes de oficializarse el pacto de los 32 miembros de la AIE, que supondrá liberar 400 millones de barriles de crudo, la mayor intervención en el mercado nunca antes vista. El barril de brent avanza un 4,7%, ganancia que le lleva a cotizar en torno a los 92 dólares, pero aún muy lejos de los 120 dólares que llegó a tocar el lunes. Similares avances registra el West Texas Intermediate, la referencia en Estados Unidos, que suma otro 5,3%. El gas también sube, en torno a un 3,5% en los contratos TTF que se negocian en Países Bajos, y el precio se sitúa en los 49 euros por megavatio hora (Mwh).

La inseguridad del mercado se focaliza en si el acuerdo anunciado por la AIE, del que no se conocen detalles, podrá compensar los volúmenes de petróleo bloqueados por el conflicto en Oriente Próximo. Los analistas consideran que el ritmo de liberación diaria que se pacte será tan importante, o más, que el volumen total pactado. Según cálculos de Reuters, si se lanzan 100 millones de barriles durante el próximo mes, el ritmo diario ascendería a unos 3,3 millones de barriles. Ese flujo de petróleo representa solo una pequeña parte de la interrupción actual, que asciende a unos 20 millones de barriles diarios, con el enclave marítimo estratégico de Ormuz prácticamente bloqueado.

La decisión de la AIE se considera así una medida paliativa transitoria, mientras se reanuda el suministro normal, y la cuestión de fondo sigue siendo la duración estimada del conflicto. En ese contexto, las incoherencias en los mensajes de Washington y sus aliados sobre el final de la contienda ponen en cuarentena el optimismo que se vivió el lunes. Aunque el presidente estadounidense, Donald Trump, ha insistido en una entrevista con Axios en que el conflicto terminará “pronto” porque “prácticamente no queda nada que atacar”, la escalada reciente de la tensión y los ataques crecientes no ofrece ningún indicio de alivio sobre el terreno, más bien al contrario. Los desmentidos del martes de la propia Casa Blanca sobre la escolta estadounidense a barcos en Ormuz y la oleada de mensajes confusos en redes sociales del presidente Trump sobre las minas en el estrecho poco ayudaron a la confianza.

En las últimas horas, al menos tres buques han sido atacados y alcanzados por proyectiles en el estrecho de Ormuz, al tiempo que el mando militar iraní ha insistido en que “no dejará pasar un solo litro de petróleo” con destino a EE UU, Israel o sus socios. “Prepárense para un barril de petróleo a 200 dólares”, ha advertido el portavoz del cuartel general del mando militar Khatam al-Anbiya de Teherán.

“El mercado se está centrando de nuevo en el volumen interrumpido debido al cierre del Estrecho y en la constatación de que el tránsito sigue siendo inseguro”, declaró Giovanni Staunovo, analista de materias primas de UBS Group.

Herramienta temporal

La liberación de las reservas estratégicas es una herramienta temporal que debe ser usada en coordinación y que no siempre logra el objetivo deseado de moderar los precios de los combustibles. Según datos de Bloomberg, la decisión de sacar al mercado en 2022 unos 182 millones de barriles provocó que los precios del petróleo se dispararan hasta un 33% durante la semana siguiente. Los operadores interpretaron el acuerdo como una debilidad del mercado, más que un refuerzo con los barriles adicionales.

La AIE ha liberado barriles en cinco ocasiones. La de mayor volumen se produjo en 2022 con motivo del estallido de la guerra en Ucrania, cuando se sacaron al mercado 182 millones de barriles. Los 32 países miembros de la AIE cuentan actualmente con más de 1.200 millones de barriles de reservas públicas de petróleo de emergencia, además de otros 600 millones para la industria.

La subida del precio del brent de este miércoles se produce tras la abrupta caída registrada la víspera, de un 11,3%, cuando la intensidad de los ataques evaporó la euforia del lunes cuando Trump declaró que la guerra terminará pronto.

Los analistas de RBC muestran su cautela sobre el avance de la guerra después de que la mayor refinería de Oriente Medio, Ruwais Refinery, en Abu Dabi, fuera parcialmente cerrada y se suspendieran las cargas desde el puerto de Fujairah, en Emiratos Árabes. “La magnitud de las interrupciones energéticas es enorme y el estrecho de Ormuz sigue prácticamente detenido, aunque algunos barcos han cruzado la vía marítima con los transpondedores apagados”, apuntan.